专题：下半年降准降息仍有空间 A股稳中进取趋势不变

　　高股息、高成长“两手捏”

　　险资下半年有望增配权力类钞票

　　◎记者 何奎

　　面临低利率的市集环境，增配权力类钞票成为险资大批共鸣。上海证券报记者近日从业内获悉，下半年险资依旧有望加大权力类钞票配置，主要将聚焦两大标的：一所以低估值、高分成为主的高股息标的；二所以新质分娩力、新销耗为代表的高成长标的。

　　本年上半年，险资通过举牌上市公司、建立私募基金等面貌积极入市。业内东谈主士以为，险资不时入市有两方面原因：一方面，优化权力投资风险因子、开展永恒股票投资试点等政策为险资入市洞开了空间；另一方面，低利率环境下，永恒债券收益率难以掩盖保障公司欠债端成本条目，增配权力类钞票成为险资的势必遴荐。

　　“比年来，在政策指点下，上市公司加大分成和回购力度，对险资永恒投资而言亦然较好的契机。无论是从政策相沿层面，一经从自己钞票欠债匹配需求来看，险资下半年齐有望增配权力类钞票，咱们也会积极寻找投资契机。”一家险资机构关连崇敬东谈主告诉记者。

　　那么，险资投资权力市集将会要点聚焦哪些边界？在业内东谈主士看来，险资权力配置将秉持“哑铃”策略，一手捏高股息钞票，取得富厚的股息薪金；一手捏高成长钞票，取得逾额收益。

　　本年以来，险资一直在加大对银行等高股息钞票的配置。据统计，上半年险资共有17次举牌，其中9次被举牌标的为银行股。改日，低估值、高分成的银行股仍有望被险资配置。

　　“市集利率处于下行周期，上市公司加大分成和回购，权力类钞票的性价比愈加凸起，尤其是PB低于1的低估值、高分成的高股息中枢钞票，其估值将迎来晋升，银行股等于典型代表。”上海一家险资机构权力投资崇敬东谈主说。

　　新质分娩力、新销耗等边界也受到险资机构的关怀。华泰钞票证券投资职业部权力投资部董事总司理辛欢在接收记者采访时示意，将增配恰当经济发展趋势的新质分娩力和新销耗板块。新质分娩力关连产业是国度要点政策相沿行业，标的笃定性强。尽管部分上市公司在行业发展初期尚未酿成利润，但营业收入和本钱开支增速显耀高于全市集，永恒经济产值后劲纷乱，是长线资金可要点挖掘的优质投资标的。

　　“此外，跟着国内东谈主口结构中销耗高增速群体比重向年青一代歪斜，以及我国城市化率接近弘扬国度水平，房地产销耗经济正被新业态销耗经济所代替。为此，咱们加强在‘新’边界的投研才智建立，加大投研团队在产业辅导和前瞻销耗方面的资源参加，要点挖掘永恒发展远景好、生意花式可行性高的时候阶梯、居品和办事。”辛欢说。

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包袱剪辑：屠欣怡